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山东自考00077《金融市场学》论述题笔记(六)

2018-09-07 11:18来源:山东自考网
论述题笔记(六)

  26、金融期权交易与金融期货交易的区别
  (1)交易场所:有的期权合约在交易所内交易(标准化的合约),有的在场外交易(非标准化的合约),期货交易都在交易所内交易。
  (2)交易双方的关系:期权合约赋予买方权利,卖方没有任何权利,随时履行相应的义务,期货交易双方具有平等的权利和义务。
  (3)风险分担:期权交易买方亏损风险有限,赢利风险无限,卖方反之。期货交易双方的盈亏风险都是无限的。
  (4)保证金:期权买方不必交纳保证金,卖方需要交纳保证金,但不必每日计算盈亏,到期前无现金流动。期货交易双方都需要交纳保证金,且每日计算盈亏。
  (5)价格波动:期权交易每日价格波动无最高幅度限制,交易所对各类期货合约都规定了每日价格波动的最高幅度。

  27、金融互换与掉期交易的区别
  (1)表现形式:互换以合约形式表现,是一种衍生工具。掉期是一种交易方法,并没有实质的合约,更不是一种衍生工具。
  (2)交易场所:互换在专门的互换市场上交易,掉期是在外汇市场上进行的,本身并没有专门的交易场所。
  (3)期限:互换是1年以上的中、长期货币或利率的互换交易,掉期是1年以内的货币交易。
  (4)业务操作:货币互换是包括利率一起交换的互换交易,前后交割的汇率是一致的,掉期交易其间不包括利率的交换,且前后两个方向相反的交易的汇率是不一致的。
  (5)目的:互换是管理资产和负债及筹措外资时运用的金融工具,掉期交易一般用于管理资金头寸。

  28、证券投资基金的特点
  (1)分散投资,分散风险。
  (2)专家经营,科学化管理。
  (3)流动性高,变现力强。
  (4)规模经营,降低成本。

  29、证券投资基金的功能
  (1)资源的优化配置
  (2)发挥机构投资者的作用
  (3)降低金融风险
  (4)促进金融创新

  30、封闭式基金与开放式基金的区别
  (1)变现能力,风险程度及获利程度:开放式基金变相能力强,风险小,获利能力较弱,封闭式基金变相能力不足,风险大,获利能力较强。
  (2)交易方式:封闭式基金在交易所挂牌上市交易,开放式基金一般不上市,通过确认申购赎回申请是否有效进行基金的交易。
  (3)交易价格的决定方式:封闭式基金价格随行就市,直接受到基金供求关系,其他基金价格及股市,债市行情的共同影响,一般总是偏离该基金的资产净值,开放式基金价格以每日该基金资产净值加上申购赎回费用计算,不受基金市场及相关市场供求关系变化的影响。
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